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茅台涨价,泸州老窖跟进,下一个会是谁?

2023/11/2 6:52:00

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(图片来自海洛)

在贵州茅台宣布涨价之后,泸州老窖跟进提价,白酒股是否会迎来涨价潮?备受投资者关注。

周三(11月1日),受提价消息刺激,茅台在逼近涨停价开盘后爆量成交近170亿,最终收涨近6%。泸州老窖涨3.4%,五粮液涨2.6%。白酒股集体走强。Wind数据显示,白酒板块总市值单日增长1534亿元。

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盘后数据显示,茅台当天主力资金净流入8.44亿元,创2023年1月5日以来新高,日内净流入额在沪深两市中排名第1。北向资金逆势净买入贵州茅台达11.51亿元,居净买入榜第一位。

从行业表现来看,Wind 24个二级行业涨跌不一。Wind食品、饮料与烟草涨2.23%,排名第一。

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//泸州老窖涨价//

11月1日晚间,泸州老窖怀旧酒类营销有限公司发布《关于调整60版特曲价格的通知》,宣布即日起,52度、43度、38度泸州老窖60版特曲(500ml*6)经销商结算价分别提升至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。

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证券时报援引接近泸州老窖的人士表示,提价这按照市场需求,正常的价格调整。实际上,泸州老窖提价并非心血来潮跟风茅台,价格调整需要长期市场调研做出决策,只是恰好遇到了茅台提价。

而针对上述传闻,有白酒分析人士认为,泸州老窖60版提价本身不是市场主流,短期内看更多的是一种泸州老窖紧跟市场趋势,对于茅台涨价的一种呼应。

从经营业绩来看,泸州老窖继续保持两位数增长态势,在A股酒企中,泸州老窖营收、净利增幅均处于大幅领先地位。

// 茅台打响白酒涨价第一枪//

贵州茅台10月31日晚间公告,经研究决定,自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格,平均上调幅度约为20%。此次调整不涉及公司产品的市场指导价格。

公告特别强调,此次调价不涉及茅台的市场指导价格。因此飞天茅台的市场指导价格仍为1499元/瓶。

在10月31日的公告中,贵州茅台并未说明调价理由。不过,丁雄军提到的“供求关系”一直是造成茅台酒价格体系存在较高价差的原因。

贵州茅台上一次涨价还是6年前。

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飞天茅台酒的出厂价是969元/瓶,但市场指导价是1499元/瓶。根据经济观察报的走访调查,在终端市场,飞天茅台(原箱)市场销售价达到了2900元/瓶。

酒业营销专家肖竹青认为,茅台酒长期以来供不应求,导致市场价格推高。因此,他认为茅台此次提升出厂价,进而压缩茅台渠道的利润空间,可以减少投机和炒作的动力。“本次茅台提高出厂价格是在近六年未做价格调整的情况下进行的,兼顾企业长远发展和市场长期稳定的基础上,适度调整部分产品出厂价格是正常企业经营行为。”

白酒分析师蔡学飞也认为,茅台酒的市场需求依然旺盛,结合茅台的有限产能现状,以及四季度白酒消费旺季和春节备货情况,茅台的涨价具备一定的市场基础。

//白酒行业迎来涨价潮?//

方正证券发布研报称,贵州茅台这次提价超预期,会导致营收利润双增厚。根据该券商测算,这次提价将增厚收入约62亿元,增厚利润约41亿元。这次贵州茅台提价,也意味着高档白酒的定价空间进一步打开。

该机构表示,今年以来市场对于白酒市场库存周转、渠道压力的担心持续存在,叠加过往数年行业涨价受政策端及舆论约束争议,在行业深度调整周期中能够顺利提价,或标志着白酒板块进入新周期阶段,需重点关注对估值及盈利的积极信号支撑。贵州茅台作为高端白酒领头企业,有望进入“量价齐增”的新阶段,市场化涨价政策有望带动整体估值中枢上移,同时为行业高端、次高端产品的发展空间打开天花板。

东莞证券在今年8月发布的报告中提到,白酒出厂价若增加,将直接为酒企贡献业绩,提振市场情绪。

券商中国援引分析人士称,茅台酒大幅提价,或将对整个消费白酒行业产生示范效应,不排除其他白酒品牌提价的可能。

平安基金的基金经理丁琳对券商中国记者表示,对整个白酒行业而言,茅台提价增强了五粮液、泸州老窖等高端白酒的提价预期,也为其他高端白酒在当下大环境下“从靠放量维持业绩增长转变成提价促进业绩增长”提供了战略操作空间,打开了整个白酒行业中长期价格天花板。

与此同时,茅台涨价的消息,已经搅动了整个白酒行业。11月1日,五粮液投资者热线工作人员表示,公司刚刚关注到贵州茅台的调价公告,目前没有涨价的计划,会静观其变;山西汾酒投资者热线工作人员则表示,公司产品平时就有调价,但是没有大幅度的价格调整,就是一个日常的价格调整举措。

(Wind综合证券时报、经济观察网、券商中国及券商研报等)





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