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重仓押注新能源,三个月巨亏41亿元!国投瑞银百亿基金经理施成跌落“神坛”

2023/10/19 22:19:00

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本报(chinatimes.net.cn)记者邱利 陈锋 北京报道

今年以来,股票市场震荡加剧,公募基金整体赚钱效应不佳,“顶流”基金经理们也纷纷跌落神坛。随着三季报披露拉开帷幕,国投瑞银基金施成率先交出“成绩单”,重仓押注新能源赛道,旗下6只基金全线亏损,且短短三个月合计亏损近41亿元。

针对基金业绩和管理费问题,《华夏时报》记者10月19日联系了国投瑞银基金,相关负责人表示,施成管理的6只基金已于7月调低了管理费率和托管费率,以降低投资者的投资成本。

三季度业绩规模双降

10月18日,国投瑞银基金管理有限公司(下称“国投瑞银”)披露了旗下7只公募产品的三季报,按照AC份额合并计算,其中6只为百亿级基金经理施成管理的权益类基金。

从业绩来看,施成旗下6只基金三季度业绩全部“告负”,且净值跌幅均超过17%,大幅跑输业绩比较基准。其中,规模最大的国投瑞银新能源混合,A类份额跌幅为22.34%、C类份额大幅下跌22.42%。而作为施成旗下代表作的国投瑞银先进制造混合也没顶住市场压力,三季度收益率为-21.96%。

此外,国投瑞银产业趋势混合、国投瑞银进宝灵活配置混合、国投瑞银产业转型一年持有混合、国投瑞银产业升级两年持有混合等4只基金,三季度净值涨幅分别约为-22%、-21.84%、-17.6%和-18%。

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业绩下滑的同时,规模也呈不同程度缩水。截至三季度末,施成最新管理规模降至147.91亿元,相比上一季度减少约54.74亿元。其中,国投瑞银新能源混合的基金规模从69.61亿元骤降至48.4亿元,环比二季度末减少30.47%。

此外,施成旗下6只基金利润均为负,三季度合计亏损近41亿元。其中,国投瑞银新能源混合表现最差,实现当期利润为-14.76亿元。

重仓押注新能源赛道“翻车”

目前,施成在管基金数量已经达到7只,形成了基金经理“一拖七”的局面,仅有旗下国投瑞银景气驱动混合还未披露三季报。

从持仓来看,施成旗下陷入亏损“泥潭”的6只基金,均重仓了新能源板块,且持股集中度较高。

以施成管理时间最长的国投瑞银先进制造混合为例,仅前十大持股占基金资产比例就超过了70%。今年以来,该基金近一半重仓股下跌超30%,截至10月19日,亿纬锂能、天赐材料、华友钴业、永兴材料、天齐锂业等持仓,分别下跌近50.95%、40.58%、37.64%、31.44%和30.36%。

在结构性行情背景下,高度集中持股的弊端凸显,随着新能源板块持续调整,相关主题基金净值也遭遇重挫。

独立经济研究者张竹然向《华夏时报》记者表示,近年来A股结构性行情下,公募基金也开始主题化,越来越多的权益基金押注单一赛道,而这是一件风险较高的事情,基金净值会面临“涨幅大,跌幅也大”的情况。

张竹然进一步指出,很多基金经理的投资,也并不建立在投研基础之上,而是倾向于“赌赛道”,持股集中于单一热门行业,从而在短期内实现自身管理规模的暴涨。

截至三季度末,施成旗下6只基金前十大重仓股几乎没有变动,主要集中在新能源板块,仅仅是调整了持股数量。包括宁德时代、天齐锂业、永兴材料、华友钴业、天齐锂业、亿纬锂能等股票,都仍是其重点持仓。

看好未来三年“成长行情”

施成依然在坚守新能源赛道,且保持高仓位运作。除了国投瑞银产业升级两年持有混合三季度末股票仓位为88%左右,其余5只基金的股票仓位均在90%以上。

在三季报中,施成指出,以新能源为代表的业绩成长行业,在经历了2022年的估值中枢下移,2023年盈利增速下降,整体市场预期处于低点。他看好2023年至2025年能够兑现成长的公司的行情。

新能源汽车方面,施成认为,销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态,已经处于衰退的末期。在今年三季度,再次去库存之后,行业的各个方面更加接近底部。随着需求的恢复,未来行业龙头将会持续向好。

“目前,我们对于这轮上升期的幅度还是比较乐观的,因为经过两轮洗牌,企业之间的差距已经拉开。龙头公司在行业低谷的情况下,虽然单位盈利下滑,但从财务上看,仍然展现出一个很好的投资回报率。而锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期,但空间依然巨大,龙头公司的估值水平我们认为都有较大的修复空间。”他提到。

国投瑞银基金方面向记者表示,在弱复苏情况下,成长股的表现依然以主题为主,只是主题的扩散度更大,从AI到机器人,再到华为产业链等等。在经济进入实际复苏后,成长的演绎有可能实现由虚到实的切换,业绩成长股或迎来机会。

责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶





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