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AI后续还有行情吗?听听目前排第一的基金经理怎么说

2023/7/16 14:16:00

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刚过去的这个交易周(7.10~7.14),A股经历了缓慢但坚定的反弹,不论场内还是外围情绪都有了不小的改善。

但对“AI人”而言,美中不足的是人工智能板块在这轮反弹中不够突出。抢走风头的是半导体芯片相关分支,有一种“隔壁邻居突然比我发达”的失落感。

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那 么,AI行情还会有新高吗? 恰逢近期有一位绩优基金经理在半年报中表达了他的观点,我们一起来看。

 一周行情回顾:
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一周行情回顾:

除了股指,这些也在涨

本周,主要股指多数上涨,创业板指、上证50、沪深300和中证500分别上涨了2.53%、2.35%、1.92%和1.16%,而科创50则下跌了0.03%。

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公募基金方面,周度涨幅榜被ETF们“刷屏”。不过从名字上也能看出,它们的亮丽表现更多得益于港股的强烈反弹。

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毕竟恒生指数5天涨了5.71%,恒生科技指数更夸张,涨了8.39%。反弹原因也不难找——前一周那个平台经济的大利好,大家都还记得吧?

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周度跌幅榜方面,则以医疗主题相关基金为主,不过跌幅都不算大,应该只是正常调整。

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A股和港股反弹的背后,是美元指数的走弱,和人民币的显著走强。

在连续数个交易日收跌后,美元指数于北京时间7月13日晚失守100点整数关口,为2022年4月份以来首次。Wind数据显示,截至周五收盘美元指数报99.96点,仍在100点以下震荡,盘中最低探至99.5742点,刷新近15个月以来的低位。

离岸人民币则打破了此前的走势,以上周四为起点,7天时间从7.27打到7.16,7月14日盘中一度触及上7.12。

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有人说“美元落万物生”。本周5个交易日,北向资金加仓A股近200亿。数据显示,北向资金本周累计成交5391.65亿元,成交净买入198.44亿元,单周净买入额创逾5个月新高。其中,沪股通合计净买入109.74亿元,深股通合计净买入88.7亿元。

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北向资金都在买啥?Wind数据显示,最近7个交易日,宁德时代、贵州茅台和长江电力被加仓超过10亿元,五粮液、浪潮信息、比亚迪也颇受青睐。

卖出方面,沪电股份、中国中免、海天味业、隆基绿能、招商银行等减仓均超4亿元。

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“冠军”基金经理:

看好算力、电子半导体和汽车智能化

尽管本周人工智能并非反弹急先锋,但一只公募基金周四发布的半年报,值得所有AI人关注。

这只基金叫做“东吴移动互联A”,在上半年结束时年内收益率为71%,排在第7;第一名是华夏中证动漫游戏ETF。

然而截至本周五收盘,东吴移动互联以74.59%的收益率暂时排到了年内第一,实现反超。值得注意的是,它与排在第6的东吴新趋势价值线,是同一个基金经理——刘元海。

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半年报显示,东吴移动互联的股票仓位为89.95%,较一季度末的85.55%略有上升。重仓股方面,其加仓了天孚通信、中际旭创、兆易创新、科大讯飞、中科曙光,减仓了金山办公。对比一季度末的持仓,除了金山办公,东吴移动互联混合持仓排名前5位的重仓股全部更换,立讯精密、德赛西威、韦尔股份、工业富联成为新增重仓股。其中,立讯精密新进前十大重仓股之列,占净值比例为9.17%。

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老AI人一定能注意到,最新的重仓股里,年内涨幅大多不低。比如中际旭创、天孚通信,都是几倍股了。

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刘元海认为,上半年自己产品表现不错,是因为相对比较好地把握住了科技行业投资机会。“去年底,我们判断2023年科技股有望存在较大机会。春节后判断以ChatGPT为代表的人工智能技术有望带来一场科技革命,科技股可能存在较大投资机会,报告期内,本基金加大人工智能方向的布局和配置。”

展望下半年,他判断,当前A股市场可能处在政策底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中,因此市场下行风险相对较小,中长期投资价值或较为明显。基于此判断,下半年本基金可能仍然维持较高仓位运作模式。

与上一季度末观点一致,他仍认为以ChatGPT为代表的AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期,同时叠加数字经济有望成为未来3-5年乃至更长时间中国经济新的增长动力,判断未来3-5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代,看好未来3-5年甚至更长时间A股市场科技股行情,将继续以科技股作为重点关注方向。

具体到下半年的投资主线,刘元海表示,接下来相对 看好算力、电子半导体和汽车智能化三大受益AI技术发展的方向。

“算力未来两年成长性可能相对比较确定,虽然短期股价波动比较大,但是由于业绩还没兑现,因此仍然有望存在投资机会。”

他坦言,上半年A股电子半导体公司股价走的“比较纠结”,但是站在当前时点可考虑逐步关注A股电子半导体投资机会。“从股价看,当前A股大部分电子半导体公司股价基本处在近两年相对底部区域。”

刘元海判断,从基本面看,从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期,同时ChatGPT技术应用有望带来更为智能化硬件诞生从而驱动新一轮换机潮,有望提高电子半导体景气复苏强度。下半年A股电子半导体股票投资机会或值得关注。

另外,他还提到,汽车智能化产业趋势有望加速,汽车智能化市场空间大,且持续时间长,未来投资机会或值得关注。

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美股AI龙头仍在冲击新高

今年以来,AI板块是A股市场公认的主线(之一)。而在海外,投资者的热情更是不遑多让。

当地时间本周五,英伟达早盘一度涨超3%,股价创盘中触及480美元的历史新高,今年以来,英伟达从140美元一路“起飞”,目前涨超217%。

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不夸张的说,英伟达股价的风吹草动,都影响着A股人工智能板块。目前,英伟达仍得到华尔街普遍看好。本周二,投行KeyBanc分析师将英伟达的目标价上调至550美元,并表示,英伟达从根本上处于有利地位。分析师认为,整个供应链对生成式人工智能服务器的需求趋势正在上升,强劲的需求不仅来自云计算,还来自企业和人工智能初创公司。分析师预计,到2024年,该公司的数据中心营收将翻两番。

与此同时,与OpenAI关系密切的微软,也在不断冲击历史高点。

7月15日,微软早盘曾涨超2%至351.43美元,最终收涨近0.8%至345.24美元,连涨四日逼近6月15日的历史高位,今年以来微软累计涨超44%。

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此外,被称为“下一个英伟达”的博通公司(Broadcom)周五盘中也触及903.35美元的历史高位,今年以来博通涨超60%。

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机构观点:除了AI还可以关注什么?

周五收盘后,国家网信办联合国家发改委、教育部、科技部、工信部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,自2023年8月15日起施行。

安信证券表示,政策落地全面利好AI产业的发展,一方面明确了监管主体和备案等监管措施,有望拉动AI安全监管的产品和需求;另一方面实现发展和安全并重,算力、算法、应用类产业有望迈入快车道。

值得注意的是,7月14日至15日,全国网络安全和信息化工作会议在北京召开;周六,网络安全和信息化工作还得到了重要指示。相信相关板块在下周会有所表现。

当然,投资者对AI的信仰坚定,并不妨碍市场还有别的板块向好——毕竟资金总是往阻力最小的方向流动。以下是部分机构观点。

招商策略 认为,目前约1720家上市公司披露了2023年中报业绩预告/快报/报告,业绩向好率45.3%,A股整体盈利增速处于触底改善过程中。业绩改善且景气度向上的细分领域集中在内外需驱动的中游制造、持续复苏的出行/消费、景气度较高的TMT以及家电、发电及电网、证券、中药生产等领域。历史数据显示,中报业绩预告较高的行业,往往在七、八月份有领先收益,推荐关注中报业绩增速较高或改善幅度较大的细分领域。大类行业中报盈利增速:预计中游制造、消费服务增速相对较高,且有所改善,金融地产相对稳健。TMT领域表现分化,上游资源品盈利降幅继续扩大。从2023年估值和盈利匹配度来看,PEG<1行业集中在中游制造(电力设备及新能源、国防军工、机械),消费服务(商贸零售、轻工制造、纺织服装),以及部分周期行业(钢铁、房地产、交通运输、电力及公用事业等)。

中信建投 陈果在研报中表示,6月港股低点显现后,近期公布的美国7月非农数据降温、6月CPI低于预期,前期制约美联储货币政策的就业和通胀两个锚均往利多方向前进;国内方面,近期中美关系有所缓和,同时国内稳增长政策预期积极,下半年经济有望持续复苏。当前困扰港股市场的流动性问题边际显著改善,后续预计港股将重拾升势。方向上,预计价值成长齐发力,央企AH溢价已至历史高位,后续有望收敛;互联网龙头景气反转已经确认,后续随AI逐步从海外产业链逻辑转向国内产业链逻辑逐步展开。

天风证券 研报称,厄尔尼诺来袭,2023H1中国高温日数创同期历史新高,中电联预测2023年全国用电最高负荷新增0.8-1.0亿千瓦,但近一年中国新增稳定能源(火电+核电)仅0.52亿千瓦。综合来看,2023年预计全国电力供需总体紧平衡,部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。该机构通过对比夏季各概念指数与上证指数的超额收益,以及考虑到夏季用电偏紧的背景,预计电力保供、负荷侧灵活调节或将为电力行业值得关注的赛道。

投资有风险,独立判断很重要

本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

封面图片来源:视觉中国-VCG41163436425

每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬

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