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姚振华快急疯了

2023/7/14 7:52:00

斑马消费 沈庹

失去韶能股份之后,姚振华再也不能失去中炬高新了。

不过,他精心布局的调味品业务,是去是留,已由不得他了。

尽管,中山润田日前抛出举报长文,剑指中炬高新第一大股东火炬集团及一致行动人,但对方有条不紊的回击,至少说明,将4位宝能系董事清洗出局,已箭在弦上。

这一幕不禁让人想起,当年宝能血洗南玻A董事会事件。河东河西,一夜换天的戏码,可能真的会发生在姚振华自己身上。

神奇的反噬,究其根源,还是来自于自身。

近两年来,受宝能系流动性危机影响,中山润田不断被动减持,渐渐失去中炬高新的大股东之位,而保住董事会席位,或许成了最后的底线。

在掌握了话语权的中山国资眼里,这绝不可能。与姚振华对隔空喊话,只不过拉开了改组董事会的序幕。

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反击

过去两年时间里,中山润田所持中炬高新股权频频被动减持,肉眼可见地,失去第一大股东之位。

在这个过程中,未见中山润田吐出半句埋怨,老板姚振华也只是偶尔在几次宝能集团会议上,象征性的表示,正在扭转这种危机。

在2022年报里,中山润田表示,正在推动诉讼和解、债务展期等工作,稳定对中炬高新的控制权。

但这哪里抵挡得住疯狂的债权人们。初步统计,自2022年11月23日至今年5月28日,中山润田所持股权被连续减持38次,持股比例从14.99%降至9.58%。

对此,姚振华束手无策。而火炬集团及其一致行动人经过数次增持,持股比例升至19.65%(截至5月26日),一举夺回失去数年的第一大股东之位。

火炬系明显占据上风,话语权越来越大,改组董事会等就被摆上了台面。7月7日晚间,罢免宝能系4位董事的议案披露,这成为遭宝能系炮轰的导火索。

中山润田“忍”了5天。

7月12日,中山润田在宝能集团官网发布加印公章的举报材料,不仅对罢免宝能系董事极度不满,还直指火炬集团等相关主体涉虚假诉讼、操作证券市场等行为。据中山润田测算,这已导致上市公司及股东损失约500亿元。

在火炬集团眼里,中山润田的举报不值一提,除了一一回应之外,还用罔顾事实、严正警告、保留追求法律责任等措词,严肃回击。

12日,上交所已向中炬高新下发监管工作函,为公司加上了“紧箍咒”。

梦断酱油大王

上世纪90年代,姚振华靠卖菜起家,从房地产迅速崛起,业务逐渐开枝散叶,涉足多个领域。

介入调味品领域,是姚振华在高端制造业领域的精心布局,曾对中炬高新寄予厚望。

2015年,正值宝万之争,姚振华通过前海人寿增持中炬高新,兵不血刃如入无人之境,在当年10月,前海人寿坐上第一大股东之位。

当时中炬高新的大股东火炬集团破天荒地放弃“抵抗”,成了资本市场里的一场悬案。

2018年,前海人寿将持有中炬高新全部股权转让给宝能系企业中山润田。入主之后,中山润田就着手摘掉“酱油老二”的帽子,剑指行业老大海天味业。

姚振华的意图很明显,要在汽车、保险和地产业务之外,培育一个调味品巨头,扩张产能为首要任务。

2021年7月,中炬高新披露一宗近78亿元的定增案,意在将旗下美味鲜阳西基地调味品产能提升至300万吨/年。

按照计划,该项目达产后销售规模将超过200亿元、净利润超过50亿元,将大幅缩小与海天味业的距离,中小投资者们振奋不已。

但这个计划的前提是处置公司旗下1600亩商住土地。在二股东火炬集团激烈的反对声中,这项定增就此搁浅。

现在看来,当时的姚振华太高估了自身实力。就在披露定增前1个月,宝能系流动性危机就已彻底暴露。

为了安抚投资者情绪,中山润田准备在12个月内增持中炬高新不低于1%股权,结果耗资2500万元增持67万股之后不了了之,中山润田还因此收到监管机构的警示函。

在此之后,宝能系不断告急,中炬高新摘掉“酱油老二”帽子的雄心计划,被束之高阁。

被拖累的中炬高新

在宝能系流动性危机里,姚振华不断将资产摆上货架。韶能股份、华侨城A等,这些早年收购、参股的上市企业,成了变现的直接标的。尽管他使出浑身解数缓解债务危机,至今还没有完全解除。

姚振华自然腾不出手来打理中山润田。正值天赐良机,在鼎晖系助攻之下,火炬集团才得以一雪前耻。

另一方面,中炬高新经营压力山大。近3年,公司营业收入徘徊在51亿元左右。尤其,去年归母净利润亏损5.92亿元,为上市以来首度亏损。

公司旗下企业美味鲜,几乎承揽了公司大部分调味品业务。2021年、2022年收入分别为46.18亿元、49.55亿元,分别较上年增长-7.24%、7.30%。

如果从内部治理来看,始终无法弥合的矛盾,应该是公司原地踏步的重要因素之一。

在2019年、2020年,公司曾多次明确剥离园区及房地产业务,聚焦调味品,但内部难以统一,以至于产品创新、产业升级等方面备受掣肘,在酱油行业原就增速放缓、人均需求量腰斩的市场背景下,渐渐失去了机会。

这也给将重新掌权的火炬集团出了个难题,连金龙鱼、鲁花等粮油巨头,都开始卖酱油了,中炬高新究竟要往何处去?

尽管按照姚振华以往的行事风格,不可能轻易放弃中炬高新,但火炬集团大权在握,已开始着手在人事上排兵布阵了。





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